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欧浦股份上市或因真差钱实际控制人全家总动员

发布时间:2020-03-04 12:35:22 阅读: 来源:纸杯厂家

中国网3月4日讯欧浦股份3月2日晚间在证监会网站预披露了首次公开发行股票招股说明书,招股书显示公司拟发行3939万股,发行后总股本1.57亿股。但中国网记者翻阅招股书发现,欧浦股份成为名符其实的家族企业,除了实际控制人陈礼豪直接、间接持有大量股份之后,其亲属控股、关联的公司也在股东名册中频频现身,并与欧浦股份发生大量关联交易。

欧浦股份上市实际控制人陈礼豪全家总动员

欧浦股份在其招股书中提示了实际控制人风险,称中基投资在本次发行前持有公司70.00%的股份,为本公司的控股股东。本公司董事长兼总经理陈礼豪先生在本次发行前持有中基投资90%的股权,为中基投资的第一大股东,并通过英联投资控制公司6.39%的股份,陈礼豪先生为本公司的实际控制人。虽然公司已经并将继续在制度安排方面加强防范实际控制人操控公司现象的发生,而且公司自设立以来也未发生过实际控制人利用其控股地位侵害其他股东利益的行为,但不能排除在本次发行后,实际控制人通过行使表决权对公司的重大经营、人事决策等进行控制,从而有侵害其他股东利益或损害公司利益的可能性。。但中国网记者翻阅招股书后发现,公司控制和经营中暴露出来的问题远比提示要复杂的多。

公司股权结构图显示,公司前十大股东分别为:中基投资、纳百川、英联投资、田伟炽、陈燕枝、陈惠枝、林秋明、聂织锦、吴毅梁及黄锐焯,其中中基投资和英联投资均为陈礼豪控制企业,而纳百川则是田伟炽、陈燕枝、陈焕枝控股企业。预披露材料显示,陈礼豪与陈焕枝、陈燕枝、陈惠枝系姐弟关系,田伟炽系陈礼豪妻子田洁贞之弟,吴毅梁为田伟炽妻子的哥哥,陈绍权为陈礼豪之父。

股权结构中显示的亲属关系仅仅是个开始,在欧浦股份招股书第七节同业竞争与关联交易中所涉及的大量关联交易则更是让人眼花缭乱,与欧浦股份构成关联交易的陈氏系列公司竟多达12家!其中涉及到加工、仓储经常性关联交易的南大钢管、顺德指日、普金钢铁控制人分别为陈焕枝(持股南大钢管90%)、陈绍权(持股顺德指日60%)、陈惠枝(持股普金钢铁60%),其中普金钢铁还是欧浦股份的采购关联方;而在物业租赁这一项经常性关联交易中,则有中基投资、银通担保(招股书显示该公司为普金钢铁、远东钢铁控股企业)等6家关联企业在列。招股书表示,顺德指日、南大钢管、普金钢铁均租赁公司仓库铺面用于日常办公。银通担保主要业务是为钢材经销商流动资金贷款、小额委托贷款、综合授信的担保和再担保(不得从事金融业务);融资顾问咨询、委托评审业务;为钢材经销商企业及个人提供商业性融资担保、再担保及相关咨询业务(不得从事金融业务)。

更让人担忧的是,陈礼豪之父陈绍权控股的顺德指日还曾在2009年发生过违规占用公司资金的情况,涉及金额达24000万元。虽然招股书称该等行为已得到纠正,且2010年、2011年未再发生关联方占用公司资金的情形,但此等的股权结构、大量的亲属控股关联企业怎能让投资者对欧浦股份放下心来?

公司业务依赖银行贷款或现短期偿债风险

招股书还在财务风险中提示道:银行为公司的主要业务合作伙伴。一方面,银行为目前本公司主要的外部融资渠道,截至2011年12月31日,本公司银行借款余额为33870万元;另一方面,本公司金融质押监管业务及钢材超市现货平台业务均需与银行展开深度合作。因此,本公司的业务发展在一定程度上依赖于与银行的合作关系。如果本公司不能持续获得银行指定合作仓库的认定,与银行合作关系的进一步发展受到限制,可能影响本公司的经营情况或制约本公司的未来发展。

数据显示,截至2011年12月31日,公司短期借款余额为17000万元,长期借款余额为11610万元,而欧浦股份资产总计76871万元,借款占比达37%。且在报告期内,公司流动比率、速动比率两项指标与同行业上市公司相比相对较低。

此外,招股书还表示,公司所处行业属于资本密集型行业,经营规模及提供服务能力依赖于仓储设施、加工中心设备等大规模的固定资产投入。大规模的资本性支出造成的营运资金缺口主要由短期借款来补充,且公司综合物流业务规模扩大将增加对流动资金的需求。报告期各期末,公司资产负债率(母公司)分别为70.07%、57.17%和49.78%,流动比率分别为0.60、0.80和0.81,速动比率分别为0.35、0.69和0.74,流动比率、速动比率总体水平偏低;公司负债结构中,以流动负债为主,截至2011年12月31日,公司流动负债占负债总额的比例为68.29%,将来面临一定的资产负债率偏高的风险和短期偿债风险。

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