安科瑞打响高送转第一枪精选7股

证券时报网（www.stcn.com）12月25日讯 安科瑞(300286)（300286）24日晚间发布年度业绩预告及利润分配预案，公司预计2013年全年盈利约6008.00 万元-6898.07 万元，同比增长35%-55%。并拟向全体股东每10股转增10股并派现4元，打响2013年年报高送转 “第一枪”，或高送转概念或引爆。

据悉，安科瑞控股股东及实际控制人周中于当日向公司董事会提交了《关于2013年度利润分配预案的提议及承诺》，提议公司2013年度利润分配预案为：以截至2013年12月31日公司股份总数7150万股为基数，向全体股东按每10股派发现金股利4元（含税），合计派发现金股利2860万元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

根据对近10年高送转情况统计，每年近85%左右的上市公司高送转方案集中在3月、4月年报公布时公告，但其高送转预期行情大多会在前一年12月启动，且跑赢沪指概率较大。

那么哪些个股存在高送转潜力？每日经济新闻(博客,微博)消息，山西证券(002500)分析师梁玉梅在最新的研报中建立了一个高送转的选股标准，具体包括以下指标：每股未分配利润加上每股资本公积金大于5元；公司总股本小于2亿股；当年前三季度净利润减去非经常损益后同比增长率要大于20%；当年前三季度每股收益大于0.5元；每股净资产大于5元。市盈率要小于所属申万二级行业市盈率的1.3倍。

根据上述指标，以下个股高送转概率较大：如千红制药(002550)、好想你(002582)、信质电机(002664)、顺网科技(300113)、南方泵业(300145)、三诺生物(300298)、泰格医药(300347)等。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）12月25日讯 【概念股解析】

好想你（002582）：向休闲食品战略转型初见成效

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源：

宏源证券(000562)撰写时间：

2013-12-06

事件：

我们近期陪同好想你的领导与部分机构投资者就公司转型的思路与成果进行了深入交流，主要情况和观点整理如下。

报告摘要：

上海作为转型试点城市，新产品 新渠道（商超） 新广告片三位一体强势推进：公司在商超渠道新开发两款无核枣产品，突出无核化、休闲化与差异化的特征，60g/260g分别定价9.8元/29.8元，上海商超进店率已达到90%，配合12月5日开始投放的新广告片，明年销售有望比今年（2000万）大幅提升。公司预计今年全国商超收入达1.3亿，收入占比提升至15%，未来将成为主要渠道；

电商销售差异化产品，全年预计可实现收入5000万：公司电商由子公司独立运营，针对电商开发有别于专卖店、商超的产品，相似产品相似价格避免扰乱价格体系。双十一单日销售额达1200多万，我们预计全年电商销售额可超过5000万元；

专卖店升级与淘汰并举，改造升级完成以后单店销售有望显著提高：公司已淘汰100多家年销售额小于6万的专卖店，升级了170家店，后续还将继续升级100多家店。专卖店升级既包括店面的升级改造，又包括店面的精细化管理，升级后的专卖店销售额同比提升10-20%；

产品定位由礼品转向休闲零食，聘请一流咨询公司打造新定位，关注消费者对高端零食定位的接受情况：反腐后高端礼品需求锐减，倒逼公司已进行两年的战略转型步伐加快。我们认为公司的最大优势在于产品品质，本次整合聘请了特劳特、零点咨询等行业一流咨询公司，重点打造高端的零食枣品牌，目前这一品类无竞争对手，若消费者可接受品牌概念及定价，“好想你”有望成为休闲零食枣的第一品牌；

盈利预测及投资建议：预计13-15年收入分别为9.6亿、11.1亿、13.2亿，同比增长6.5%、16.1%、19.1%，EPS分别为0.788元、0.752元、0.897元，同比增长15.9%、-4.7%、19.3%。短期内转型带来费用高企致利润承压，但我们看好红枣类休闲食品的市场空间以及公司转型成功对未来业绩的拉动作用，上调至“买入”评级。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）12月25日讯 【概念股解析】

信质电机（002664）：业绩符合预期，维持强烈推荐评级

来

源：

日信证券撰写时间：

2013-10-24

事件

公司发布了2013年三季报。

点评

毛利率的情况有所改善

2013前三季度，公司实现营业收入9.59亿元，同比增长35.75%；归属于母公司所有者的净利润1.04亿元；同比增长35.63%。从单季度数据看，公司单季度营业收入3.55亿元，同比增长29.67%；实现利润总额4661.63万元，同比增长29.67%；归属于母公司所有者的净利润5241.78万元；同比增长48.5%。

2013前三季度，公司的综合毛利率为21.44%，同比下降1.09个百分点；公司第三季度单季度的综合毛利率为21.89%，同比上升1.51个百分点，环比上升0.67个百分点。公司一些毛利率较低的产品上半年开始上量，影响了整体毛利率，并且公司在2012年底认为钢材价格见底，适当加大了一些采购量，实际上钢材在今年上半年仍旧下跌，因此影响了整体毛利率，第三季度毛利率的情况已经有所改善。

传统业务仍将稳步增长

公司生产电机定转子采用转绕技术，相比传统冲压技术，能节省40%的成本，公司因此能够大幅抢占其他公司的市场份额，预计在传统业务的拉动下，今明两年公司总体有约35%的复合增速。

电梯定转子业务将很快进行小批量生产

公司现有的客户有通力电梯、西子富沃德、杭州西尼、浙江富迅、三门安利索等；新开拓的客户有上海三菱、天津奥的斯。前者正处于送样后期，将很快会进行小批量生产，后者还处于送样阶段。电梯市场也是公司重点拓展的行业之一，公司将进一步加大力度，抢占电梯市场份额。

盈利预测及投资评级

大体上来看，公司2013年的增速预计要弱于2012年，等到2014年，公司的业务全面开花，预计增速将快过2013年。预计公司2013年、2014年和2015年每股收益分别为1.08、1.50和2.10元，对应当前股本的市盈率28.0、20.1和14.4倍，我们坚持认为公司是理想的穿越周期的高成长标的，维持“强烈推荐”评级。

风险提示

公司产品出现问题的风险、公司下游企业甚至包括下游汽车品牌发生问题的风险、下游行业拓展低于预期的风险。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）12月25日讯 【概念股解析】

顺网科技（300113）：平台生态日臻完善，二轮变现周期启动

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源：

平安证券 撰写时间：

2013-12-16

网吧娱乐平台领域绝对龙头，典型的细分市场平台型企业

公司定位于国内领先的网吧娱乐平台服务提供商，在细分市场内已处于绝对龙头地位，同时，其商业模式选择渗透着浓厚互联网基因和平台型企业的特征：1）需求稳定的入口产品；2）替代成本极高的平台壁垒；3）多元的流量变现模式。公司基于网吧流量打造的以互动娱乐为核心的平台生态系统已日臻完善，目前处于新一轮流量变现周期的起点，是平台型企业的黄金投资时点。

以互动娱乐为核心的平台生态系统应获明显估值溢价

网吧行业已由数量扩张的外延式发展，转为提升服务的内涵式发展。国内网吧娱乐形态进入3.0时代，网吧娱乐需求多元化将使公司获得新的多元变现机会。公司对网吧入口流量的掌控已近垄断，通过市场拓展和并购，公司已占据60%以上的娱乐平台份额和60%以上的计费系统份额，未来有望覆盖超过1亿的网吧网民，在网吧细分领域已形成极高壁垒。产品层面，网维大师、云海平台、连我无线三大入口正在形成完整的平台生态系统，对庞大网吧用户群的变现能力将提升至新阶段。相比其他互联网垂直领域的平台企业，以互动娱乐为出口的多元变现能力更强，市场空间更明确，公司应获得明显的估值溢价。

二轮变现周期已启动，业绩增速将重回快车道

受制于业务导入期成本、费用的集中投入，2013年是公司业绩低点。2014年公司将进入新一轮变现周期，内生业绩增速有望重回40%以上：星传媒、互联网增值业务预计将维持30%、20%以上的内生增速；页游联运处于高速成长期，未来两年GAGR有望在80%以上，运营效率提高后对利润的贡献将更加显著；我们尤其看好“连我”无线软硬结合的无线分发平台部署方式，我们乐观判断以“连我”为入口，公司在手游运营、移动流量分发领域将迅速推进，参考公司平台的潜在变现能力，市场空间在4亿元以上；同时，顺网娱乐在线、应有商城等网游衍生业务也已启动布局，我们评估其潜在市场空间分别达到5000万和2.5亿元，我们看好公司基于互动娱乐的更丰富的变现能力和广阔的市场空间。

盈利预测及投资评级

我们预计公司2013-15年归属母公司净利润增速分别为23.6%、56.1%、49.1%，对应EPS分别为0.86、1.35、2.01元（14、15年考虑对新浩艺的并购影响），对应当前股价的PE为59.9、38.3、25.7倍。基于对其平台属性与新业务潜在变现能力的强烈看好，维持公司“推荐”评级。

风险提示:网吧用户急剧流失，公司市场份额迅速下滑；新业务部署进度不达预期。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）12月25日讯 【概念股解析】

南方泵业（300145）：业绩符合预期，持续稳定成长

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源：

银河证券撰写时间：

2013-10-28

1.事件：公布2013年三季报

公司公布2013年三季报，前三季度实现营业收入9.2亿元，同比增长25.4%；实现利润总额为1.3亿元，同比增长21.9%；归属上市公司股东净利润1.1亿元，同比增长30.5%；基本每股收益0.75元。

公司第三季度实现营业收入3.8亿元，同比增长26.2%；实现利润总额为5470.7万元，同比增长17.8%；归属上市公司股东净利润4635.1万元，同比增长33.3%；基本每股收益0.32元2.我们的分析与判断

（一）业绩符合预期，主导产品市占率在提升

公司前三季度实现营业收入9.2亿元，同比增长25.4%，业绩符合预期，1-3季度收入分别为2.2、3.2、3.8亿元，同比增长分别为23.3%、26.4%、26.2%，环比增速较快，主要原因为公司新增销售人员经过培训逐渐成长，加强营销所致。

主导产品方面，不锈钢多级离心泵在水处理行业大规模应用，清洁型泵替代传统铸造泵趋势显著。未来中国水利投资增长将显著推动不锈钢泵需求。公司市场份额将继续扩大，市占率不断提高。

（二）盈利能力稳步提升，新产品打开成长空间

公司前三季度综合毛利率为37.7%，较去年同期35.93%提升1.8个百分点；1-3季度毛利率分别为34.6%、38.9%、37.7%，较上年同期分别增长0.8、4.3、1.8个百分点，盈利能力稳步提升，主要原因为一钢材价格下行，成本控制得当；二是产品结构逐步优化，高附加值产品占比提高。

公司除了立足主业外，新产品拓展进程也逐步加快，公司不断拓展下游应用领域，长河泵业亿显著贡献业绩，目前还在石油化工、中水回用取得进展，水利泵、工业泵、污水处理泵、海水淡化泵等多项新产品随着市场突破，将成为公司新的业绩增长点。

（三）内生外延双轮驱动，业绩估值双提升

公司所处行业属于典型的“大行业小公司”，公司以前主导产品市场范围狭小，估值较低，目前公司通过内生外延发展方式，沿着产业链上游进入铸件，下游进入供水设备，横向往水利泵、污水处理泵拓展，总产品市场空间由50亿元拓展到300亿元，未来持续增长的时间和空间都将超预期，已初具龙头之象，我们认为公司业绩和估值双提升是必然趋势。

3.投资建议

不考虑外延收购，未来三年业绩复合增长率为30%。我们维持判断，预计2013-2015年EPS为1.1、1.4和1.81元，对应动态PE分别为27倍、21.2倍和16.4倍，相对于同业利欧股份(002131)和新界泵业(002532)13年平均30倍估值，估值优势明显，我们维持推荐评级。

（证券时报网快讯中心）

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三诺生物（300298）：技术升级提升进口替代竞争力

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源：

方正证券(601901)撰写时间：

2013-12-02

1、我国血糖仪市场进口替代是大势所趋

进口品牌试纸条价格为4-5元，而公司仅为2-3元，生产工艺成本有较大优势，质量方面也在不断提升。公司凭借高性价比有望加快基层蓝海市场挖掘。

2、采用黄金电极替代碳电极增强进口替代竞争力

公司开发出黄金电极试纸。黄金电极提高了试片酶试剂的稳定性，具有更佳的精确度及显著的长期稳定性。开拓医院渠道有望成为公司未来战略重点。

3、免条码技术提升用户使用的便捷性

使用免条码技术明显降低使用胰岛素剂量误差，为患者带来便捷，明年公司将继续主推免条码试纸及血糖仪。

4、手机血糖仪开辟移动血糖监护新市场

公司已开发出手机血糖仪，有望明年年初上市。为患者提供更多的增值服务，有望提高客户粘性。

5、出口依然值得期待

公司现在就正在印度注册公司，目前正在进行产品的备案，公司期望2014年产品能进入到印度市场。今年上半年获得海外客户TISA两笔订单共835万美元，预计在四季度和明年一季度确认。

6、盈利预测与投资评级。

预测公司2013年、2014年、2015年每股收益为1.27、1.85、2.55元，对应市盈率为47、32、23倍，考虑到未来海外市场和基层医院市场开拓均有较大的业绩弹性，有望持续高速增长，因此予以增持评级。

（证券时报网快讯中心）

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泰格医药（300347）：稀缺的高成长

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源：

海通证券(600837)撰写时间：

2013-12-24

我们对公司所处行业以及公司3-5年的发展判断如下：

临床试验外包（CRO）行业目前处于快速增长的阶段，预计行业增长30%左右。CRO组织的诞生源于药企降低成本的需求，药企研发外包趋势确立，目前全球行业增长较为迅速。而中国市场由于本身药品市场的巨大吸引力，且中国CFDA规定外资企业境外已上市药品要进入中国必须开展100对以上的III期随机临床试验，中国CRO行业的发展更为快速。政策壁垒决定临床CRO行业与其他外包业态不同，不会向成本更低的地区转移。

公司是国内CRO的龙头企业，订单升级促使公司超行业增速增长。我们预计公司13年收入3.7亿，在目前的临床CRO中高端市场中占到15-20%的市场份额，目标市场的竞争对手均为外资企业。泰格与外资对手相比的优势在于四个方面：

肿瘤、糖尿病、疫苗等领域多年积累的专业能力；小公司精炼的决策体系以及快速响应客户需求；遍布全国的临床医院与专业网络；成本优势。劣势在于外企多拿到的是制药企业全球分包的订单，故泰格需要尽快拓展海外网点。目前公司已经实现了在香港、马来西亚、澳大利亚、韩国、加拿大、美国等地区的小规模布局。而与内资企业比，泰格的先发优势显著，专业能力、规模与其他内资CRO比有显著优势，并且建立了完善的激励体系，员工流动率较低。

因此，公司在招标中优势颇为明显，09年以前公司大部分的订单来自国内客户，而上市时已经有80%都来自于外资客户。公司订单升级速度很快，目前正处于从外企IV期临床、注册临床向国际多中心临床的升级中，利润率更高。

商业模式清晰：短期靠人数增长及单人产出增加，长期发展将有商业模式的创新。现阶段商业模式十分清晰：收入增长靠人数增长及单人产出增加。公司上市时人数566人，单人产出35万/年，目前人数接近1000人，单人产出预计39万/年。目前首要任务是保证订单质量，故单人产出增长到一定区域就会采取加人的措施。管理上，公司通过下设/收购子公司51%或67%股权等方式而非事业部制的构架，既解放了现有管理层的管理瓶颈，又给了原有管理团队及经营层股权上的激励。以全球第一大CRO昆泰人数2.7万人、人均产出17.7万美金/年的数据来看，泰格的增长还远远没有达到天花板。

长期来看，CRO的发展将面临商业模式的创新，核心能力是多年临床试验中积累的经验、资源。如昆泰目前37亿美金收入中有10亿美金来自于综合医疗服务，包括合同销售、病人预约、商业咨询、医学教育等，甚至参与新药的投资。这将有助于CRO突破人员增长的瓶颈及线性成长模式。泰格目前也在做相关尝试，少量资金投资了新药、物流、医学影像等。这将为3-5年后公司商业模式的创新打下基础。

盈利预测与投资建议。预测公司2013-2015年的归属于母公司净利润分别为9800万、1.44亿元、1.99亿元，同比增长44%、47%、39%。按总股本1.06亿股，对应EPS分别为0.91元、1.35元、1.87元。另有公司13年为激励团队推出的期权激励方案承诺未来三年利润复合增速31%以上。公司确为医药行业稀缺的高成长，参考四家可比医疗服务公司估值，给予2014年55倍PE，6个月目标价74.25元，给予“增持”评级。

主要不确定因素。公司海外业务的拓展进展；创业板估值体系风险。

（证券时报网快讯中心）

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